好久没来了，先打扫一下。</p> l 公司业务转型已见成效，收入结构和资产结构发生较大变化。在规模和利差扩大的双重推动下，公司利息净收支实现233.64亿元，同比增长59.08%，比中期提高3.2个百分点；同时公司中间业务继续爆发性增长，07年前3季度实现手续费净收入43.86亿元，同比增长154.41%，在绝对额和增速两方面均处于上市银行领先水平，其占营业收入比重达到15.57%，比去年同期提高了5.4个百分点。</p> l 费用节约、减值准备计提压力减轻和所得税费用负担减少是除主业增长外推动公司盈利能力提高的主要因素。从总体上看，公司07年成本收入比将有望控制在36%以内，但是零售银行业务竞争日趋激烈和公司加大对私人银行业务的开拓，均对成本收入比带来一定压力，其07年前3季度的成本收入比虽降至35.05%，比去年同期下降4.13个百分点，但是比中期提高了1.47个百分点；公司资产质量提升降低了减值准备计提压力，07年前3季度资产减值准备仅为22.87亿元，同比增长1.96%；同时，公司所得税负降至31.07%，比去年同期下降6.48个百分点。</p> l 公司资产配置方面也发生较大变化。由于短存长贷及宏观调控，公司加大了投资及流动性资产配置，以减少资本消耗，提高资金运用收益水平。交易性金融资产和买入返售金融资产分别比年初增长70.04%和364.82%，占资产总额比重分别提升至1.11%和14.87%，比中期提高0.25和6.97个百分点，流动性大为提高。同时，公司存放央行款项占比降至9.39%，比中期下降3.28个百分点；贷款占比降至52%，比中期下降3.18个百分点。</p> l 我们将继续关注公司在综合经营方面的进展情况，维持2007年、2008年、2009年每股收益0.92元、1.60元、2.35元，并维持“强烈推荐”的投资评级。<br/>……
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